一场史无前例的超级厄尔尼诺正在上演！超级厄尔尼诺会让日常所需涨价吗？(7)

　　思齐：应该来说不是厄尔尼诺。影响全球铜矿产量最大的因素，仍然是这个长周期下面铜矿矿石的品位下降的问题。品位下降就是，我同样开采了一吨的铜矿石出来，但我产不了那么多的铜元素，它的含量在不断地下跌。

　　麻花：这个品位根据你了解到的情况，在多长时间内它是下跌了多少？

　　思齐：权威机构来说，从1991年开始累计下降了40%。除了这种长周期的矿石品位下降以外，其实还有涉及到新矿，它整个的开矿周期是在不断拉长的。一个是暴露矿，它肯定数量在下降；另外一个更多的是各个国家有保护审批的流程，包括环保的流程，会把这整个周期都拉长。比如说现在平均来说，可能新矿从发现到最后投产，整个开发周期平均要17年以上。

　　还有就是老矿它也有维护和扩建的问题，以及整个矿企它的资本开支的安排，都会导致真的影响到矿的供给面的主要因素，而非我们谈到的这个气候。

　　其实天气对工业品来说，影响没有那么直接，但有可能通过其他的方向来施加影响，比如说增加了运输难度，或者是它改变了电力的、用水的一些成本结构，以及可能会增加矿难的风险。

　　智利丘基卡马塔露天铜矿 图片来源：Diego Delso（delso.photo），CC BY-SA 4.0，via Wikimedia Commons

　　麻花：其实气候对铜矿的影响也是分了枯水期和丰水期的。在丰水期，确实是不适合铜矿的开采和运输，但这个时候又非常有利于水力发电，水力发电又是非常有利于铜矿的加工冶炼的。所以好像天气对矿石的开采，它的影响也是非常多元的。

　　思齐：对，它不是一个统一的方向，比如智利的北部的矿区，可能分布在一些长期缺水的地区，但是我们知道，选矿、抑尘、尾矿处理，其实都是要大量消耗水资源的。国际能源署也指出，80%左右的智利矿，它都处于一个缺乏水资源的地区，矿山需要投入海水淡化设施，增加淡水供应，来维持它的矿产开采所需。

　　但是对于秘鲁、厄瓜多尔的一些矿区，它可能常年暴露在一些多雨风险区，它面临的风险就是道路塌方、矿难、山体滑坡这一类的，气候更多的是影响它的开采和运输。

　　所以这不是一条适用于所有铜矿的规律，也不是说每一次厄尔尼诺，都会大概率地触发这些风险，它可能更趋向于一些点状的、事件性驱动的因素。

　　所以整个影响全球铜框架的，首先是长周期的供应约束问题，它开不出更多的矿了，并且它开这个矿可能要付出更高的资本支出、更高的时间周期、更多的一些政策风险。

　　其次就是它的需求方向，像中国和美国这两年电网方面的大力建设和发展，它的需求方向是有比较大的提升空间的。并且它还涉及到制造业周期、库存周期这些问题。

　　麻花：其实我们刚刚谈了很多是跟大宗商品，不管是农产品还是矿业相关的。我自己平常看消费看得比较多，我又听服装行业的一些人讲，他们就会觉得现在这个厄尔尼诺带来的气候不确定性，对他们来说也是非常头疼的一个事情，因为会直接影响他们的备货。

　　影响是分两个点：第一，现在厄尔尼诺有一定的关联性，会在短期内助推全球气温升高，会造成暖冬。暖冬就会导致冬天的那些羽绒服什么的都不好卖了，但是冬天的羽绒服恰好就是利润最高、价格最高的，就会导致商家营收会有比较大的影响。优衣库就老在那个财报里面写说，我受到天气的影响有多大，导致我的冬装卖不出去。我也是最近在跟服装行业的人聊，才知道原来真的是这么回事。

　　第二是气候异常会影响服装行业的备货，备货会越来越备不准。可能按照以前的规律，我几月份该上什么短袖，几月份该上秋装，几月该上冬装，现在发现气候变暖了，好像所有的经验都被打乱了，都不实用了。货备到店里，可能把更适合这个天气的衣服都撤回去了，消费者也没有办法买。导致他们对这种极端天气或者极端气候带来的变化非常头疼。

　　我想问一下，除了农产品和矿业以外，根据你了解的情况，厄尔尼诺这样的极端气候还会对哪些行业有影响？这些影响可能是暂时被人们忽视了的，但是可能在以后会慢慢显现出来。

　　思齐：比如说像电力行业，可能会受到一定影响，就是这种水资源导致的水电的变化，包括干旱或者热浪，或者气候变暖，它也会给用电需求带来挑战，它会不会造成工业或者是民用用电增加，企业还要提前调整生产计划。有些地方它可能会同时面临供给下降，然后需求上升，这样的地区它有可能电价、燃气、煤炭这些价格可能都会受到波动。