一场史无前例的超级厄尔尼诺正在上演！超级厄尔尼诺会让日常所需涨价吗？(4)

　　麻花：刚刚谈了很多都是说厄尔尼诺会造成某某作物的减产，导致我们终端买的某某商品就会涨价。有没有从厄尔尼诺的气候变化中受益的产区或者作物？

　　思齐：会有，但是这个"受益"要加很多限定词。天气异常其实不是天然的坏消息。原本偏干旱的地方，作物也是有可能受惠于这种多雨的情况出现；原本可能过湿的地方偏干燥了，也有可能有利于它的收获和运输和储存。

　　比如我刚才提到的南美地区，中西部和它的南部可能反馈的都是不一样的。前期可能墒情不足的地区出现了偏湿的情况，就对它的大豆、玉米、小麦的水分条件可能就是比较利好的。

　　整个商品我们都要放到一个全球市场的角度去观测，而不能只关注单一市场的变化。农产品对天气的敏感程度，得看天气打在哪个生长阶段、持续多久，不能只看全年平均气温这种统计量。

　　麻花：比如说极端的气候是打到它的播种期更致命，还是开花期更致命，还是结果期更致命？

　　思齐：幼苗期肯定会更致命；成熟期影响相对来说少一点；收获期最怕烂在地里，机耕进不去，那又会有另一个影响，比如说它品质的下降，或者它在最后一个阶段产量的丧失。

　　麻花：因为巴西南部的降水会增加，中部和北部会有一些干旱，它反而是南部甘蔗的主要产区，反而好像是还能提高它甘蔗的产量？

　　思齐：有可能会提升甘蔗产量，也有可能会降低出糖率。因为你知道出糖率它是跟着温差有关的，如果水分过高，是降低出糖率的。

　　麻花：怎么都不好，气候只要一变动，就会有各种各样的影响。一般农产品它减产多少，就会对期货市场以及整个终端市场的价格带来一个比较大的影响？

　　思齐：没有一个通用的减产百分之多少就会大涨的阈值。市场其实关心的是减产相对于全球的库存和可出口的余量到底有多大的影响，占比是多少，而不是只看某一个百分比。对于一个产区分布分散、库存又高的品种，它其实就不容易出现统一的减产，哪怕某个国家减产20%，对全球价格的影响也有限。但是一个占全球出口占比可能50%以上的国家，如果它边际减个3%到5%，有可能价格都会表现得非常地极端。

　　麻花：我们吃的粮食、主食，80%是来自玉米、大豆和小麦。我不知道这三个主要的粮食作物以及其他一些比较主要的农产品，有多少产区是比较分散的？

　　思齐：小麦集中度不是很高，即便把欧盟地区算成一个整体，前五的集中度可能在7成左右。

　　大豆和棕榈油是相对比较集中的作物。大豆它基本上集中在巴西、美国、阿根廷，这三个国家基本上就能占到81%。棕榈油在印尼、马来西亚，这两个国家基本上就能占到80%以上。

　　水稻就是非常分散了，因为每个国家都会种水稻，当然我们国家是最大的一个水稻产国。

　　主要的产糖国它其实也相对比较分散，出口的集中度倒是比较高，50%以上都是巴西，泰国差不多占10%，印度差不多占6%左右。

　　巴西朗多尼亚州的收割机正在作业。巴西、美国、阿根廷三国占全球大豆产量约81% 图片来源：Wikimedia Commons

　　麻花：但是我看到摩根大通的经济学家，他们预计全球的食品通胀将在2027年的上半年上升到5%，是明显高于今年同期的2.8%的。包括联合国食品商品指数也已经上升到了2022年年底以来的最高水平。刚刚我们谈到了一些很重要的大宗的农产品，如果它产区比较分散，按照道理它已经把厄尔尼诺的气候对作物影响的风险给降低了，为什么全球食品通胀仍然明显高于往年、甚至创下历史高位？

　　思齐：对，厄尔尼诺是一方面，我觉得我们还要综合考虑一下整个生产过程中的生产资料成本问题。比如说今年最明显的一个问题就是化肥。整个氮肥价格的抬升得非常明显。可能这里面最不受影响的就是大豆，因为大豆自己本身可以固氮。但是其他的作物对氮肥的需求还是相当大的。

　　麻花：氮肥的成本是怎么上去的？

　　思齐：因为霍尔木兹海峡的问题，导致天然气供应紧张，导致它的下游产成品之一，也就是氮肥、化肥的价格上升，而且这个涨幅非常高。

　　麻花：但是我听说咱们国内的氮肥主要的原料不是天然气，反而是国际上大多数的氮肥是用天然气来生产的。