一场史无前例的超级厄尔尼诺正在上演！超级厄尔尼诺会让日常所需涨价吗？(3)

　　厄尔尼诺对橡胶也是有很大的影响的。泰国和马来西亚的天然橡胶的产量占到了全球的7-8成，但是这里也不完全是因为厄尔尼诺的锅，因为现在泰国有40%的橡胶树，它的树龄已经在35岁以上了，已经是老树了，可能本来就结不出太多的橡胶。厄尔尼诺的干旱会带来什么？就它一方面会导致橡胶树它的光合作用变慢，它的产胶量就下降了；另一方面它在树里面的水分就会不足，它原来可以每天流3-4个小时的胶，现在可能就只能流1个小时，所以它的产量也会下降。

　　思齐：对。我们刚才聊的这些，其实都还停留在农作物的层面。但拿油棕、橡胶树来说，它们的生长周期跟大豆、玉米就不一样--大豆和玉米是草本，油棕和橡胶树是木本，各自关键的生长周期，也就是我刚才说的作物日历，差别很大。在今年11月到明年3月这个窗口，我们要盯的就是在它们各自关键的生长节点上，会不会出现异常天气。

　　麻花：受到厄尔尼诺影响的这些大宗商品，会导致哪些终端产品它们的价格有极大的可能是会上涨的？

　　思齐：比如我们刚才一直反复提到的棕榈油，我们知道它其实不仅仅存在于食用油这个货架上，棕榈油其实它更主要是进入这种加工食品，方便面、零食、烘焙起酥油，还有就是它用在日用品上面，包括洗衣液、香皂、化妆品。另外在很多国家其实它现在是生物柴油的一个重要原料。所以在棕榈油供应比较紧张的时候，其实最先受到影响的通常是油脂的产业链、食品加工，还有生物燃料这几个方面。

　　麻花：我看棕榈油它是占到方便面商品成本的15%到20%，是不是咱们的方便面涨价就已经是板上钉钉的事情了？

　　思齐：也不一定。其实消费品上面它还有很多这种品牌促销渠道，包括它存货的调配。而且据我所知，很多的贸易商或者加工的大品牌商，它们也有像我们这样的一个期货的交易员，来帮他们对冲原料价格上涨或者下跌的这样一个风险。

　　麻花：但是就比如说饮料，因为糖应该是饮料很重要的一个成本的构成，超级厄尔尼诺会给饮料行业也带来影响吗？

　　思齐：糖它其实我们分两方面来看。我不知道你有没有关注过现在超市里面饮料的配料表，其实已经很少有饮料完全用白糖了，大多数用的是果葡糖浆和代糖。果葡糖浆它其实不是甘蔗产的，所以这两个方面已经大幅地降低了糖价格对于饮料价格的影响。

　　如果我们发现有一些比如说传统草本这种饮料，它坚持使用白糖，因为它的口感会不太一样，确实会对它的原料成本进行一定的冲击。如果原料价格大幅上涨，他们就必须提前判断并做出对冲，比如说提前锁定一些原料价格的成本，签一些长约，或者是做期权上的一些对冲。

　　印度卡纳塔克邦的甘蔗田收割 图片来源：Wikimedia Commons

　　麻花：前段时间我还看到一个比较有意思的新闻，因为这一次超级厄尔尼诺的影响，秘鲁它已经禁止捕捞它海域的鳀鱼。鳀鱼它是鱼粉的一个重要的来源，鱼粉又好像是很多海洋生物的类似于鱼饲料一样的东西，比如说三文鱼可能会吃鳀鱼鱼粉做成的鱼饲料。所以秘鲁禁止捕捞鳀鱼过后，就会导致三文鱼、鲈鱼、虾这些水产，它的价格就会上涨。所以是不是以后我们吃海鲜就会变贵了？

　　思齐：你补充得很对，秘鲁鳀鱼它是全球最重要的单一鱼粉原料来源之一，非常地集中。它的供应趋紧会推动国际鱼粉现货价格的上涨。它的直接影响不是说明天日料店的三文鱼就要涨价了，而是说我们得通过这种看不见的饲料的路线去考虑这个问题。养殖水产的饲料成本肯定是有一定的推高。作为饲养环节也会有很多的方式去进行一些成本的下降，比如说更改配方。

　　另外鱼粉它其实大概百分之七八十是用于水产养殖，另外一部分它是用于猪饲料。其实更日常化的是我们高端的宠物饲料，猫粮、狗粮里面也会添加鱼粉，可能会受到价格有一定冲击。

　　麻花：也就是说明年很多宠物食品可能就涨价了？

　　思齐：对，但它能不能涨、涨多少，更多取决于生产、渠道、库存和品牌溢价，就看这些企业能不能把成本转嫁出去。

　　麻花：你刚刚提到一个点，就是可能会去更改一些配方，这个配方是说改就能改的吗？还是说它已经做好了一个备选，一旦鳀鱼产量上不来，就去改成其他，会是这样一个情况吗？

　　思齐：从企业研发的角度来说，它一定会考虑到配方有没有一些备案。但是饲料它其实对于这些动物的代谢是有一定的科学依据的。比如说你把鱼粉的比例降得太低，采用了比如说豆粕或者菜粕这一类的粕类来补充进蛋白这个需求，其实对于鱼的肝脏它有可能会达到它的代谢上限。它可以在某一个范围里面进行一定的调整，但是它一定会有一个经济的范围和一个科学的范围。