一场史无前例的超级厄尔尼诺正在上演！超级厄尔尼诺会让日常所需涨价吗？(5)

　　思齐：因为我们国家相对来说价格是稳定的，但是全球市场是一样的。你邻居家的这个东西涨价了，你自己家的这个东西很少能够维持原价不变。

　　麻花：我还看到过一个非常长的推导链路，因为全球有大多数地方可能会面临厄尔尼诺带来的干旱，有一些地方主要依赖水力发电，但是干旱过后它水力发电的电量就会下来，然后它要用天然气作为清洁能源去替代水力发电，天然气用在了这个地方，再加上霍尔木兹海峡的封锁事件，就导致了能够用在生产氮肥上的天然气又变少了，所以氮肥的价格又上去了一些。

　　思齐：我觉得链路太长，会增加很多不确定性因素。这条链路单看逻辑是成立的，但你想想，厄尔尼诺在让一些地方水电不足的同时，也会让另一些地方的水资源变多--这个账怎么统一算呢？我不认为这是一个全球性的水电枯竭的状态。

　　麻花：期货价格的变化，和我们普通人在终端去购买某个产品的价格变化，是不是强相关的？

　　思齐：因为我们期货整体来说更加趋近于所有产业链的最上游。有的产业链相对比较短，比如说像糖，可能甘蔗直接榨糖，榨出来的糖就进入了食品加工或者是饮料加工。

　　有的可能产业链会比较长，它可能先形成了第一形态，又形成了第二形态，又形成第三形态，最终才变成产成品。举个例子，就是棉花。棉花首先是地里摘出来的棉花，它去进行加工，变成可流通的一种棉花，然后再纺纱、再成布、再印染，再去形成成衣或者一些成品，所以它的产业链是相对比较长的。所以产业链长短不一样，价格传导的方式也完全不同--同一波原料涨价，传到终端时的幅度和节奏会差很远。

　　综上所述，通常这个价格的波动幅度和节奏，从原料到终端消费者的体感，是完全不一样的。期货价格更多反映的是某种交割标准下的，在某一些特定地区的边际供应的预期水平，它是一类标准化流通货，它和终端消费者实际用到的商品还是有挺大差别。消费者实际购买到的是零售包装商品，也就是他直接面对的那些成品。这个里面肯定是叠加了原料成本、下游的加工成本、仓储物流、品牌渠道、促销，一系列的这些东西存在的，产业链越长，它的原料成本占比越少。

　　美国西德州的棉花田 图源：Wikimedia Commons

　　麻花：会不会有一种极端的情况，这个东西期货市场上的价格涨了，然后到了终端的时候反而是没涨？

　　思齐：当然有可能。比如说你虽然上游的货少了，但是你再往后一两个环节，他们的货很多，其实这个就很难造成终端产品价格上涨。说到棉花，我举个例子，比如说棉花它的库存已经紧张了，但是所有品牌都堆了货，它可能前两年的货都没有卖出去，虽然原料紧张了，但是成品它有可能价格并不会明显紧张。当然我这个举例可能还是不够准确，因为品牌它有一些季节性的库存，它也不可能春季再去卖冬季的衣服。

　　麻花：所以今年的超强厄尔尼诺，它对棉花的影响会导致棉花减产吗？

　　思齐：到目前为止，没有特别强地兑现到棉花减产上。在四月份我们去讨论这个问题的时候，其实是有强预期，有这样的风险存在的。但是目前从一些关键产区报上来的情况，在把一个极端差的预期往回拉。

　　麻花：为什么会有这样一个情况？

　　思齐：一些大的气候的背景，不一定会叠加到小的气候环境里面兑现。另外一方面，农业科技也是在发展的。棉花的品种增强了很多抗旱、抗虫这些特性，同时我们的田间管理，包括滴灌技术，也是在不断进步的。还有，我们其实在一些政策预警、金融预警和防范风险手段上也是在不断提高的，这也让农民在备货和生产上心里更有底。

　　麻花：这正好也是我想讨论的一个问题。我很喜欢纪录片《克拉克森的农场》，它讲的是英国的Top Gear主持人，他现在也闲着没事做，就在家里面开发了一块农场出来。去年上一季的时候，他的农场是受到了极度的下雨，收成就不好；今年又是极度的干旱，收成也不好。我觉得我们刚刚讨论了很多，厄尔尼诺到最后可能对终端的价格没有那么大的影响，但是我觉得具体到每一个农民来说，他们可能是肉眼可见的。到底现在各国政府还有农民，他们对这种极端的气候变化有什么样的一些应对方法？

　　思齐：第一层，现在的媒体更多关注在这个事情上面，其实对于农民来说是一个提前的风险告知，包括一些季节性的预测、旱情预警，还有播种的建议，病虫害的一些科普和预警，我觉得这个非常的好和有必要。