证监会副主席姚刚：推动全国性场外交易市场建设(5)

　　第二，推动公司信用类债券市场发展，我们长期以来把重点放在股权融资上，但是发行股票融资筹来的是公司的资本金，真正替代银行贷款的直接融资是债券融资，第一，大力推进债券市场改革创新，放松行政管制，推动债券市场的品种创新，机制创新。

　　二，促进债券市场的制度统一，依法监管。

　　三，坚持市场化导向，切实推动企业以自身信用为基础的发债机制，解决政府的信用问题。

　　四，及时查出违约行为，为投资者提供有效的法律保障。

　　五，提高债券市场运行效率，深化银行间债券市场和交易所债券市场的互联互通，促进各类要素跨市场自由的流动。

　　第三，规范和发展适应实体经济需求的私募产品和私募市场。过去我们比较重视公开发行证券募集资金的行为，其实实体经济中存在大量对少数特定群体以私募的方式筹集资金的需求，近年来这类投融资活动得到较快的发展，单位我国场外市场建设相对滞后，对私募基金的监管还基本上处于空白的状态，私募基金融资的数量还没有纳入社会融资规模统计中，市场主体良莠不齐，有些蕴藏着不小的风险，有级别已经出现了风险。

　　去年底，全国人大常委会修订了证券基金法，实施适度有限的监管，将私募基金纳入法制化轨道，我认为这是一个非常好的开端，将私募基金纳入多层次市场体系的范畴进行统一监管，发挥其连接实体经济，一级市场和二级市场的独特优势，从扩充投资领域和退出渠道的角度，推动资本市场的建设，有利于企业发展，反过来促进私募基金的发展，促进双方的良性互动。

　　第四，继续开放对外开放，统筹用好境内境外两个市场，两种资源，中国经济已经深深嵌入了全球经济大循环，随着境内企业走向国际市场，在客观上要求我们以更加积极的态度，参与全球经济竞争，提高在全球范围内合理配置资源的能力，伴随着汇率改革，人民币可兑换的逐步实现，资本市场必须进一步扩大对外开放，采取措施，支持中国企业，特别是中小企业走出去在境外融资，在境外并购，在境外发展，更好的服务于中国企业参与国际竞争的任务。

　　中国证监会已于去年底发布了关于股份有限公司境外发行股票和上市审核程序的监管指引，简化审核程序。