“存款搬家”规模有多大？资金会流向哪里？影响有多大？解析

　　2026年，中国居民将迎来一场史无前例的存款到期潮。

　　根据华泰证券测算，2026年将有50万亿元一年期以上的定期存款到期，中金公司更是预计居民定期存款到期规模将达到75万亿元，其中1年期及以上存款到期约67万亿元。这个数字相当于2025年中国GDP总量的一半以上。

　　更关键的是，这些钱到期后，不会像以前一样自动续存了。因为利率变了，环境变了，储户的心态也变了，所以一场规模空前的存款搬家潮正在上演！

　　一、储户为什么要把存款搬家？

　　根据中金公司的推算，2026年居民定期存款到期规模达到75万亿元，其中一季度的到期规模占比超过60%。也就是说，从2026年1月到3月，将有超过45万亿元的定期存款到期。这个集中到期的现象，是过去几年特殊环境下形成的。

　　2020-2023年受疫情影响，经济增速放缓，投资信心不足，大量居民选择把钱存进银行。当时，三年期定期存款利率普遍在3%以上，部分中小银行甚至能给到3.5%左右。在那个经济不确定性很高的时期，3%以上的无风险收益是非常有吸引力的。

　　但现在，这些存款陆续到期了，储户发现利率已经大不一样了。

　　2025年末，国有大行的三年期定期存款利率普遍降到了1.5%左右，部分银行甚至更低。2026年初，情况进一步恶化，1年期以下的大额存单利率跌破1%，正式进入0字头时代。

　　这意味着什么？举个真实的例子。

　　如果你三年前在利率3.25%的时候，存了100万元的三年期定期存款，三年下来利息是9.75万元。现在到期了去银行咨询续存，按现在1.5%的三年期利率，继续存三年，利息只有4.5万元，直接少了一半多。

　　这种落差不是个例，而是2026年数千万储户共同面临的现实。

　　从银行的角度看，利率下降是政策导向。2023年以来，为了支持实体经济、降低融资成本，央行多次引导银行下调存款利率。从最初的大行带头降息，到中小银行跟进，再到2025年的全面降息，存款利率一路走低。

　　但从储户的角度看，这意味着躺赢的时代结束了。过去，把钱存银行，每年稳稳拿3%以上的利息，不用操心、不用担心风险。现在，1.5%的利率连通胀都跑不赢，去年2025年的CPI同比涨幅都在2%左右，实际上是在亏钱。

　　更关键的是大额存单市场出现了一单难求的现象。很多银行干脆不再推出新的大额存单产品了，或者只在特定时段限量发售，瞬间就被抢光。这说明，银行不仅在降息，还在主动控制高息存款的规模，引导资金流向其他产品。

　　在这种情况下，储户就开始把存款搬家了，从利率低的地方搬到利率高的地方，或者从存款搬到其他产品。

　　根据中金公司的预计，2026年将有2-4万亿元的资金从定期存款流向银行理财等非定存投资领域。这个数字看起来不大，但已经是一个很明确的趋势信号了，就是存款不再是唯一选择，甚至不再是最优选择。

　　二、这部分存款会流向哪里？

　　既然要搬家，钱会搬到哪里去？这是市场最关心的问题。

　　需要明确的是，这部分资金的风险偏好是比较低的。能接受3%利率把钱存三年的人，显然不是激进型投资者，而是追求稳健、注重安全的保守型投资者。所以，这些钱不会大规模进入股市、不会去买高风险的基金，而是会选择和存款的差不多的产品，就是那些既有一定的收益，又没有太大的风险的产品。

　　基于这个前提，资金的流向主要有以下几个方向。

　　第一个方向就是银行理财产品，尤其是固收+产品。银行理财是最接近存款的替代品。从风险等级看，银行理财的低风险和中低风险产品，风险水平与存款接近。从收益上看的话，虽然2025年银行理财的平均收益率降到了1.98%，但依然高于定期存款的1.5%。

　　更重要的是，固收+产品成为市场的香饽饽。所谓的固收+，就是以固定收益类资产比如债券这种做为底仓，比如债券，再配置少量股票这类的权益类资产来增厚收益。这类产品的特点是风险可控、收益适中、波动较小，非常符合保守型投资者的需求。

　　根据市场预期，2026年固收+、股混类理财产品的同比增速有望达到20%，规模增长可能超过1万亿元。整个银行理财市场的规模，预计将从2025年底的33万亿元增长到35万亿元以上。