投行暗战“B转H”第二季 万科接力南玻否认

时间:2012-12-27 15:01:42 来源:

  中集集团(000039) “B股转H股”成行之后,万科会成为第二例吗?

  12月26日,万科A(000002)(000002.SZ)发布公告称,公司正在筹划重大事项,A股和B股股票自当日开市起同时停牌。

  “等确定了具体的重大事项,公司会进一步公告。”12月26日,万科董秘谭华杰对本报记者称。

  本报记者从接近万科的人士处获悉,万科的品牌部门事先都不知道停牌的事情,26日早上公司员工收到一封内部邮件,公司告知了停牌事项,并统一了“不清楚”的对外口径。

  一位熟悉万科的资本市场人士则告诉记者,“基本确定万科是在筹划B股转H股的事情。”而本报记者获悉,万科的高管此前亦曾表示,公司有筹划B股转H股的考虑。

  12月26日,对于万科“B转H”,国泰君安国际总裁阎峰没有直接向记者证实双方是否有合作,但阎峰透露,相比于国泰君安国际,中信证券(600030)方面跟万科接触得更多。

  而此前亦被传“B转H”的南玻A(000012)(000012.SZ),12月26日晚则发布公告称, 2012年8月6日,公司2012年第一次临时股东大会审议通过了《关于回购公司部分境内上市外资股(B股)股份的议案》。之后,公司一直就回购B股事宜在履行相关程序。截至目前,公司并未有B股转H股的相关计划,也未与任何券商就此事进行过沟通。

  而阎峰当日则对本报记者表示,“B转H”主要的限制是在香港方面,而目前政策比较宽松,除了已完成的中集集团(000039.SZ)外,目前国泰君安国际还在接触不少项目,但具体数量不便透露。

  而记者了解到,除了国泰君安国际之外,包括中信证券(600030.SH)、申银万国等中资券商的香港子公司已介入这一市场。

  “B转H”第二季?

  万科停牌前,12月15日有媒体报道称,目前已有多家B股公司与国泰君安等券商签订协议,正式启动B转H程序,相关B股转板H股的审批也已经在进行。有市场传闻称,有两家B股公司争做B转H第二单,分别为万科及南玻。而12月26日万科停牌之后,南玻无疑备受关注。

  受此传闻影响,当日,包括中集集团在内,以及部分A+B股的房地产公司有较为明显的涨幅。深深房A(000029)(000029.SZ)收报4.15元,上涨5.6%;深深房B(200029)(200029.SZ)收报2.67港元,上涨5.95%。

  12月26日上午,一位南玻内部人士告诉记者,国泰君安国际方面曾经主动找到南玻,介绍中集集团B股转H股的情况,询问南玻的意向。“但我们目前并没有这个计划。”该人士称。当晚公司亦发公告否认。

  “公司暂时没有B股转H股的考虑,管理层没有讨论这个事情。再说我们B股股本非常小,除非监管层有统一的行动或者指导,我们才会考虑。现在监管层、券商都没有找我们谈过这个事情。”12月26日,深深房董秘陈继对记者表示。

  鲁泰A(000726)(000726.SZ)董秘秦桂玲亦告诉记者,公司正在做回购,现在并不考虑其他的。“中集集团是十几亿股的大盘股,比较适合做B股转H股。”

  “中集集团B股转H股成功了,但中集的模式有其特殊性,并不适合全部的公司,主要还是得看公司本身的质地。”一位接近交易所的人士称。

  投行暗战“B转H”第二季 万科接力南玻否认

  12月19日,中集集团在港交所主板上市并挂牌交易。上市首日,中集集团以12.6港元的价格(其B股最后交易日收盘价为9.7港元)高开,最终收报于11.22港元,上涨15.67%。中集集团的顺利尝试,让更多A+B股公司看到了甜头。一位上海私募人士告诉记者,中集成功的尝试,以及公司转H股后股价的表现,让市场对这一解决B股问题的方式增强了信心,这对于很多公司而言是个好的路径。

  但试图进行B股转H股的上市公司亦需考虑成本问题。

  一位熟悉B股转H股运作的人士告诉记者,公司的支出包括给券商投行、会计师事务所、律师事务所、财经公关等的费用。虽然中集集团的案例不用募集新股,但仍要写招股说明书,这一项成本也不低。

  投行暗战

  根据港交所的规定,以介绍形式在香港主板上市,申请人必须具备不少于3个财政年度的营业记录,且过去三个财政年度的净利润不少于5000万港元(最近一年盈利至少为2000万港元,前两年累计盈利至少为3000万港元)。上市时市值至少达2亿港元。

  国泰君安国际执行董事王冬清此前对媒体称,我们对沪深两市100多家B股公司进行了排查,发现约有30到40家B股企业符合香港主板上市要求,有潜在转板可能。目前也已经有部分B股公司主动与我们联系,咨询B股转H股的具体操作事宜。

  面对新蛋糕,“B转H”第一单的保荐人国泰君安国际无疑占有优势,但从中挣钱还并不容易。

  12月26日,阎峰对本报记者表示,从券商投行的角度,B转H的投入分三部分——内地下市,香港上市,B转H交易系统。其中第三部分耗资巨大,所以做一个项目是不挣钱的,因为不筹资而没有包销费。

  但上述B转H交易系统适合所有的B股,以后可以不用投入,所以券商投行会争取更多的项目以摊薄这部分的支出。阎峰表示,希望其他券商能跟他们合作做这一块。

  阎峰坦言,中集集团的成功确实有个案成分,特别是中集集团还给投资者提供了5%溢价的第三方现金选择权,但对于很多公司而言,很难找到这样的合作方。

  但未来或有更多的可能性。

  “出于稳妥的考虑,中集B股转H股选择了不涉及集资的介绍形式,但未来B股转H股完全可以更进一步,B股公司在转板的同时发行新股集资也完全是可行的。”王冬清此前对媒体称。

  阎峰亦表示,目前两地监管层已和业界在探讨涉及两地法规限制放松的可行性,但还没形成相关方案。

  “这里边涉及到外汇等问题,要协调多个部门,解决上颇有困难。”前述接近交易所的人士称。

  本报记者获悉,至少包括中信证券、申银万国等中资券商的香港子公司已介入这一市场,竞争的味道已经开始弥漫。

  昨日 (12月26日),受万科(000002,收盘价10.12元)“B转H”猜想刺激,开盘伊始,“A+B”概念股领涨沪深两市,其中外高桥(600648)(600648,收盘价8.23元)、陆家嘴(600663)(600663,收盘价11.86元)、开开实业(600272)(600272,收盘价10.0元)、浦东金桥(600639)(600639,收盘价8.28元)、九龙山(600555)(600555,收盘价3.43元)等均以涨停收盘,转板概念股横空出世。

  不少分析人士认为,不久前中集集团(000039)H股上市首日相对其B股最后一日收盘价出现的大涨,为转板概念的火热起到明显助力。

  多只“B转H”概念A股涨停

  昨日开盘不足半小时,外高桥、陆家嘴、开开实业、浦东金桥、九龙山、深深房(000029,收盘价4.15元)、深物业(000011,收盘价7.0元)等“A+B”概念股便强势冲击涨停。

  25日,中集集团(000039,收盘价11.49元)“B转H”股在港成功上市交易一周后,有消息称已经有多家B股公司与国泰君安等券商签订协议,正式启动B转H程序,相关审批已经已经开展,并指出“B转H”第二单将在万科和南玻A(000012)(000012,收盘价8.07元)当中产生。

  受上述消息影响,万科A(000002)当日最大涨幅超7%,公司26日发布公告称正筹划重大事项,A股和B股即日起同时停牌。在万科发布停牌公告后,有媒体报道称,公司内部人士表示,此次停牌正是因为筹划“B转H”,但暂无具体时间表。

  《每日经济新闻》记者以投资者身份致电此次传闻涉及的另一家上市公司南玻A,公司相关人士称目前并无这方面打算,不知传闻来自何处,公司仍在履行此前通过的B股回购方案程序。

  今年8月,南玻股东大会审议通过了12个月内回购不超过2亿股B股股份,每股回购价格不超过6港元的决议。目前,南玻B(200012)股流通数量为7.63亿股,12月26日日收盘价为4.85港元。

  随后,记者致电多家在A、B股同时上市的公司,询问有无筹划 “B转H”事宜,其中外高桥相关人士表示会考虑该方案,而多数公司则在看好“B转H”方案的同时保持观望态度。

  国泰君安国际行政总裁阎峰就曾表示,据其研究,在超过100家B股公司中,约有30至40家B股符合转H股的条件。

  中集集团A股涨逾6%

  《每日经济新闻》记者注意到,作为 “B转H”成功案例,中集集团(000039,收盘价11.49元)昨日同样放量大涨6.19%,一扫此前公司股价因行业景气度下滑而低迷不振的阴霾。

  事实上,今年8月份,中集集团推出 “B转H”方案后并不为外界所看好。在停牌一个多月后,在补跌需求及资金一度看淡“B转H”方案等多重不利因素影响下,中集集团A股复牌当天放量跌停,随后,公司股价一路下行并于12月4日创出每股9.1元的近三年来新低。

  而在中集集团“B转H”方案推出后,分析人士均认为,在B股已结束其历史使命后,“B转H”方案将帮助公司甩掉历史包袱,而在港交所上市有利于中集集团国际化战略及融资需求,也为解决其他B股的问题探寻出一条新出路。

  不过市场仍担忧,由于H股中中集集团的同业公司估值水平相对较低,中集集团H股估值体系或将被拉低并进一步影响A股股价。

  昨日,“B转H”概念股集体大涨显示上述担忧减弱。12月19日,中集集团H股正式上市交易,上市首日公司股价 上冲至12.62港元,并以11.22港元报收,高于B股停牌前9.70港元的收盘价,分析人士认为,这一情形与万科“B转H”传闻都为市场短期概念炒作提供了动力。

投稿:chuanbeiol@163.com
点击展开全文

你遇到过鬼打墙吗,科学家给出了合理的解释!