易方达股东承销能力大打折扣 主承销4股年内均暴跌

IPO重启进入倒计时，市场期待改革带来新气象，新股主承销商之间也发生着一场暗战。正在这个关键时期，易方达基金公司股东广发证券却如坐针毡，广发证券曾主承销的4只股票今年以来遭遇暴跌，令其承销能力大打折扣。

据WIND资讯 数据，湖北宜化于2004年10月15日发行配股，易方达基金公司股东广发证券系主承销商，易方达基金旗下的易方达平稳增长混合、易方达策略成长混合、易方达上证50指数、易方达积极成长混合、基金科汇、基金科翔、基金科讯、基金科瑞均有认购。湖北宜化已经连续下跌三年有余，2010年、2011年、2012年顺推复权年涨跌幅分别为-11.14%、-5.85%、-9.63%，2013年以来，该股更是大跌34.32%。

云南铜业于2007年3月2日增发股票，易方达基金公司股东广发证券系主承销商，易方达基金旗下的易方达平稳增长混合、易方达策略成长混合、易方达上证50指数、易方达积极成长混合、易方达稳健收益债券AB、易方达价值精选股票、易方达策略成长二号混合、易方达深证100ETF、基金科汇、基金科翔、基金科讯、基金科瑞均有认购。云南铜业同样已经连续下跌三年有余，2010年、2011年、2012年顺推复权年涨跌幅分别为-10.16%、-41.45%、-6.02%，2013年以来股更是大跌34.1%。

潞安环能2006年8月28日首发、兴发集团2007年2月3日增发，主承销商均是易方达基金公司股东广发证券，两股今年同样不给力，分别大跌34.05%、28.26%。

业内人士认为，不管是IPO还是增发、配股等再融资，承销商发挥着“认证中介”和“信息生产者”的功能，其声誉的高低直接影响着新股融资及再融资质量及募集规模。在这里，我们本无意对广发证券的主承销能力说三道四，但新股融资及再融资后股价的持续大跌，的确让投资者心里犯嘀咕；另外，股东声誉下降，承销能力受挫，易方达基金公司也难逃连带责任。

值得注意的是，新基金法允许基金买卖控股股东承销的证券，这在法律的层面上肯定了基金买卖非控股股东承销证券的现实做法，并进一步拓宽至控股股东的问题。如此一来，基金公司的责任加重，自律意识更需要加强，绝不能提高发行价格而获得投行业绩。

广发证券主承销的4只股票年内均暴跌，为易方达基金公司敲响警钟：股东须达到发行人、投资者双方利益统筹兼顾，应注意在定价及发行环节中均衡前端发行人和后端投资者的利益关系。