IPO财务核查第一案真相:天丰节能虚增业绩画蛇添足

时间:2013-07-26 18:17:22 来源:21世纪网  

“IPO财务核查第一案”——天丰节能IPO项目造假又有 进展。“证监会对该项目的现场调查工作已结束,将按有关规定和程序移交行政处罚委员会审理。”7月25日,光大证券(11.21,0.03,0.27%)(601788.SH)公告6月21日披露了因天丰节能项目接受监管层立案调查的事项即将结案。

万福生科、胜景山河等一系列造假上市的“前车之鉴”项目下,天丰节能的调查结果是否传言般“狼藉满盘,恶贯满盈”?

据本报记者了解,按照证券执法体制,证监会立案调查的案件,在稽查部门完成调查后,将交由专职的行政处罚委员会委员审理。后者按“主审-合议”制原则,由主审委员审查案件的事实和证据,如有疑问,可退回稽查部门重新调查;如事实确凿证据充分,则根据法律规定提出处理意见,然后由处罚委员会合议作出决定,在此基础上形成行政处罚告知书,告知当事人。

“案件调查的结果也许超乎市场意料,一定程度上,该案件还代表过去一段时间许多拟IPO企业筹备上市时惯用的思维套路,正是这种模式,才使天丰节能可能一帆风顺的上市路不但夭折,甚至还将给企业带来灾难性的毁灭,这些是最值得资本市场深思的东西。”7月24日晚,一位接近监管层的知情人士向本报透露。

欲“添花”反“添足”

但凡被爆财务造假的企业往往被认为“业绩衰败嬴弱”、“经营举步维艰”、“假账遍地横飞”,但本报记者获得的天丰节能初步调查结果显示,上述造假直接动因似乎皆与其无关。

“调查结果显示,天丰节能虚增利润部分其实并不大,甚至把其虚增收入部分刨去后,公司的实际财务数据也足以满足上市的基本要求,虚增的直接动机是想‘锦上添花’,为通过有关审核积累更多筹码,但反而‘画蛇添足’。”上述知情人士透露。

据天丰节能申请材料显示,公司2010年底总资产1.95亿元,净资产1.29亿元,资产负债率33.87%,当年实现销售收入1.08亿元,利润总额2846.48万元。其后3年,天丰节能销售业绩以35%左右的速度飙升,净利润增长也超过30%,2011年实现销售收入2.08亿元,同比增长92%,2012年,公司销售收入更达到2.71亿元。

“调查取证后提交的结果是其三年内涉嫌虚增销售收入共计9256万元,约占报告期三年内总收入的15.7%。”上述知情人士向记者透露。

而刨去当年虚增销售收入后,2010年至2012年,天丰节能营收的真实数据分别为9800万、1.71亿、2.26亿元,三年间,虚增收入分别为1130万元、3664万元、4461万元。其中,虚增收入占比最大的为2011年,约占当年总收入的17%,2010年虚增收入仅占总收入的一成。

这三年,虚增的收入带来的利润分别约398万、1000万、1560万,分别占当年总利润的14%、24%、23%。

实际上,刨去所有虚增收入与利润后,天丰节能无论是营业收入还是营业利润增速仍超过30%,2011年间增速接近100%。

“单从财务指标看,假设去除虚增利润,还是比较好的,也满足上市条件。”上述知情人士表示,“如果当初没有‘锦上添花’的想法,其被核查出问题的可能性将大大降低。”

投稿:chuanbeiol@163.com
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