双成药业“不务正业”：累计5.2亿元购理财产品粉饰业绩(2)

据双成药业招股书显示，公司主要从事多肽原料药及制剂的研发、生产和销售，公司主导产品为胸腺法新原料药及制剂。2010年前市场中仅有4家注射用胸腺法新生产企业，分别是美国赛生、成都新奥、双成药业、海南中和。

从招股书提供的一份医院平均采购价格表看，国产注射用胸腺法新原料药的价格约是进口品牌价格的1/5，其中又以双成药业的“基泰”产品定位略低，2009年至2011年的平均中标价在129元上下徘徊，2010年市场份额为19.33%，年销售额在国内市场中排名第三。

与价格优势相对的是，“基泰”高达90%的毛利率。数据显示，双成药业国产注射用胸腺法新的成本价仅为3.48元，单位售价为31.51元，销售费率只有4%。

基于高毛利产品所带来的可观业绩，机构曾在上市前对双成药业表现出极大的热情。资料显示，该股网下申购时，共收到59家询价对象统一申报的115家，配售比例仅为2.67%。

令人意外的是，一年后，这家受到热捧的公司上市境遇大相径庭，遭到券商冷落。近半年来，二级市场没有一份针对双成药业的研究报告。

“主业不行，其他产品又做不起来，公司近年来业绩增速大不如前，所以不被看好。”前述私募人士表示。

《每日经济新闻》记者还了解到，今年以来，公司原研发副总经理、市场监事等高管先后因个人原因辞职。双成药业证代回应称“这是公司正常人员流动”。