城镇化利益方：美日经验 120家A股公司算术题(4)

　　一家之前从事土地一级开发的上市公司高管对理财周报记者说，“我们已经逐步退出与政府的一级开发业务了，主要原因是项目条件不好，不透明的东西太多。”该名高管直言，政府项目经常调规划，往项目里面塞成本，“比如增加安居房面积，加个立交桥什么的。还不给你地钱，找省委书记做工作都很困难，风险很高。”

　　据其分析，2007年房地产泡沫的时候，一级开发利润率 ，“比方说1200万一亩的地，出让金30%，再扣除200万的成本，就有约700万的利润，我们与政府对半分。从这个角度来说，那些有国资背景的一级开发的上市公司，才能对这项业务的未来有信心。”

　　于是你知道，在筛选进行土地一级开发市场的房地产公司的时候，什么才是他们最重要的筹码。

　　而对于像万科(000002.SZ)这样的平稳推进的公司，土地储备充足，广撒网布局的公司是相对安全的标的。