叶檀:IPO打假风暴的一石数鸟之效

时间:2013-01-11 23:26:16 来源:川北在线综合

  证监会掀起史上未有的在审企业打假风暴。

  司空见惯的财务专项检查被市场关注,人们将此视作测量证监会打假决心的试金石,证监会官员的表态与严密的步骤显示,他们不愿意此次树立信用的行为被玷污。

  证监会此举显示他们基于信用上的监管理念是正确的。信用是金融市场的基础,财务数据造假谈不上信用二字,围绕造假公司的高定价都是欺诈。

  目前一系列行动均剑指发行市场上一直被诟病的财务信息失真、虚假及欺诈发行上市。严惩失信,从严惩造假上市开始。此举可以起到一石数鸟的作用。

  首先,从现实作用上说,排队等待上市的882家公司通过财务筛选,数量可能减少一半,疏通巨大的上市堰塞湖。

  其次,严惩造假上市,可以减少上市新政的反对者。证监会严惩造假公司等市场顽疾,地方政府不仅袖手旁观,反而在力保壳资源、拒绝法律惩处方面起到了巨大的作用。一些涉嫌造假上市、业绩变脸的公司,原始限售股东早已抱着大笔套现资金逃之夭夭。而国美电器小股东维权结果显示,希望以巨额民事赔偿严惩造假,在目前还是一场春梦。

  第三,培养公司与机构自律,检查市场信用情况,为上市从核准制到注册制的市场化改革铺平道路。

  与其他改革一样,股票市场改革所受掣肘较多,举步维艰。尤其是在退市制度方面,仍然沉浸于重组股中的投资者,成为退市制度的巨大障碍,彻底取消重组又不现实。在种种掣肘之下,我们看到退市制度推出后,真正重拳出击的是造假上市还未形成壳,谈不上壳资源,把风险扼杀在摇篮里,阻碍要小得多。

  财务专项检查风暴是严厉而具专业力量的,业内人士无不小心警惕。首先是企业、中介机构自查,而后是监管者抽查,证监会将成立15个小组,选择20至50家在审企业进行重点抽查。证监会要求首发公司及相关中介机构严把信息披露质量,坚决遏制虚假信息披露行为。检查中发现财务造假、利润操纵等明确线索的,将转稽查部门做进一步调查;涉嫌犯罪的,将依法移送司法机关,追究刑事责任。

  终止上市还是小事,可怕的是上了证监会的信用黑名单,专业前景毁于一旦。如果真能树立上市信披准则,将能垂范于未来市场。A股市场不缺规则,缺的是执行力。

  虽然打击造假总比不打击好,但是持续打击造假需要制度支撑,需要市场力量的支持。否则打击造假上市成为走过场,市场价值核心不会改变,造假者在蜇伏过冬后,重新茁壮,更可怕的是,那些制度性造假、特批上市的企业,堂而皇之登堂入室。

投稿:chuanbeiol@163.com
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