深市暂停上市九公司获准恢复上市(2)
昨日，深交所又有*ST大通（000038.SZ）、*ST远东（000681.SZ）、S*ST天发（000670.SZ）、S*ST生化（000403.SZ）、*ST关铝（000831.SZ）、*ST中钨（000657.SZ）、*ST金城（000820.SZ）、*ST朝华（000688.SZ）及*ST武锅B（200770.SZ）等9家暂停上市公司同时通过了恢复上市审核。
这样，继*ST丹化（000498.SZ）等首批4家公司两进两退后，已有13家暂停上市公司完成了恢复上市审核，11家获得通过。正如一些业内人士所预计的，恢复上市仍是大概率事件。这些恢复上市的公司预计在元旦后集中复牌，对于复牌后的走势，有券商分析师称或将遭到市场炒作。
9公司同获通过
目前，尚有上交所两家公司*ST宏盛（600817.SH）及*ST北生（600556.SH），以及深交所的S*ST恒立（000622.SZ）、S*ST聚友（000693.SZ）和*ST铜城（000672.SZ）。若以上述13家已经完成恢复上市审核的公司为基数，通过的概率高达84.62％。
其中，唯一一家B股公司*ST武锅B是在其债转股相关议案刚刚被否决的情况下完成恢复上市的。*ST武锅B本来也是拟通过债转股来改善资本结构和资产质量及公司的持续经营能力。
尽管在暂停上市后的2010年，*ST武锅B获得了少量盈利。但2011年公司又陷入亏损，截至2011年12月31日，公司净资产为114658万元。
而S*ST天发也是在股改及重大资产重组均告失败的情况下，实现恢复上市的。但2007年5月份暂停上市的S*ST天发也表示，公司自2008年开始陆续通过收购及对外投资的方式，自主经营房地产业务，实现了2008年度、2009年度、2010年度、2011年度和2012年1~11月份的持续盈利，具备了持续经营能力。
另据统计，其他几家恢复上市的公司，也均在暂停上市后首年实现盈利。若以此为主要判断指标，其余尚未接受审核的5家公司也均符合相关条件。
而这些未接受审核公司很多也已取得实质性进展。其中，S*ST恒立在昨晚公告称，12月26日公司收到东方资产出具的相关确认函。东方资产确认：根据双方12月14日签订的《还款协议书》、《执行和解协议》，东方资产已收到公司支付的1500万元，东方资产同时已核减公司的债务利息1500万元。而此事项将增加S*ST恒立2012年净利润约1500万元。
另外，*ST铜城关于发行股份购买资产的申请也获得证监会重组委有条件审核通过。而昨日通过恢复上市申请的*ST朝华，重组审核也在此前刚刚获得通过。而暂停上市公司中，最后一家需要进行重组审核的S*ST聚友发行股份购买资产事项也将于12月28日接受证监会重组委审核。
而上交所需要在年底前完成审核的两家暂停上市公司，尽管也已将恢复上市的补充申报材料上报上交所，但*ST宏盛目前仍处于《重整计划》执行阶段，而*ST北生也刚刚再次更换了重组方。
元旦后或集中复牌
昨日，《第一财经日报》致电两家通过恢复上市审核的*ST丹化及*ST方向（000757.SZ），两家公司均表示，正在等待深交所恢复上市批文。尽管对于获得批文时间尚不能确定，但据*ST丹化相关人士预计，由于所有恢复上市工作均已完成，因此时间应该不会太长，或在元旦之后。
市场总是喜欢对重组概念进行炒作，包括暂停上市公司，也早有资金潜伏。因此，上述实现恢复上市的公司，也难免在上市首日会遭到市场爆炒。
金元证券投资顾问韩浩认为，一些提前介入暂停上市股的资金，就是希望借恢复上市实现巨额收益。因此，上市首日股价遭到爆炒或难避免，即使这些上市公司集中复牌。
实际上，此前暂停上市公司在恢复上市后，均出现首日被爆炒现象。以10月19日恢复上市的华数传媒（000156）（000156.SZ）为例，在其复牌首日，股价收盘大涨逾10倍。
而从上述已经通过恢复上市申请的9家上市公司暂停上市前股价情况看，4家股价在5元以下，其中，*ST远东股价最低，为3.30元。S*ST生化也仅为5.06元，只有*ST大通一只股价超过10元，为12.33元。若包括尚未接受审核的公司，S*ST恒立股价仅有1.12元。
一位券商策略分析师也认为，暂停上市股恢复上市后，必然会遭到市场炒作，只是程度不同。相对来讲，股价低的更容易在首日出现大幅上涨。而另一个判断因素是其是否完成重组转型。但更值得投资者警惕的是，首日大涨后，股价一般会出现回落走势。
在第一批4家暂停上市公司2家获准恢复上市2家退市后，深圳证券交易所（深交所）昨日审议的第二批9家暂停上市公司，全部获准恢复上市。深交所于本周一审核了4家ST公司的恢复上市申请，*ST炎黄和*ST创智成为首批确定进入退市程序的股票，*ST丹化、*ST方向获准恢复上市。
深圳证券交易所召开第七届上市委员会会议，对*ST关铝、S*ST天发、*ST朝华、*ST金城、*ST远东、*ST武锅B、*ST中钨、S*ST生化、*ST大通等9家暂停上市公司提出的申请进行审议，上述公司的恢复上市申请悉数获得通过。在这批恢复上市名单中，*ST中钨和*ST武锅B的在列最为令人惊奇。
两公司意外重生
12月初，*ST中钨的重组方案折戟于证监会重组委，这一旨在解决公司关联交易、五不分开等恢复上市障碍的重组方案被否，被外界普遍认定为难逃退市的命运。然而，此次深交所却意外放行*ST中钨的恢复上市申请。*ST中钨同日披露的实际控制人中国五矿集团公司承诺函似乎为公司奇迹般的恢复上市给出了注解。五矿承诺：在未来三年内通过并购重组等方式使中钨高新形成集钨矿山、钨冶炼、钨粉末、硬质合金及深加工的完整钨产业链，将中钨高新打造成为五矿集团钨及硬质合金的强势企业。即便如此，*ST中钨如今依然没有解决其恢复上市的障碍。
同样令人意外的还有*ST武锅B成功获批。债转股方案被否后，*ST武锅B巨额债务问题仍不能得到解决，净资产仍然为负值，且前三季度亏损额高达5607万元。即便通过非经常性损益调节利润，该公司的持续经营能力仍值得推敲。
深交所对外宣称，在这批恢复上市公司中部分公司为有条件恢复上市，须在符合有关条件后方能恢复上市，上述两家公司的保壳“警报”或许仍为未除。
紧急方案冲关成功
此外，S*ST天发和*ST大通也通过紧急方案得以通过交易所的审核。
在重组方案被否后，S*ST天发迅速补充材料力证其持续经营能力。获悉S*ST天发股票恢复上市申请事项获得深交所审议通过后，公司董事长史浩樑透露，公司股票复牌时间未定，未来还将继续推动股改和重组事项。由于此前坊间传出重组方晨光稀土对重组事项萌生过退意，晨光稀土董事长黄平表示：“还要看一些条件”。而作为天发三次股改最大的“反对派”，自然人孙伟表示已经知道了S*ST天发保壳成功的消息，对此同样感到高兴，“这是好事，公司保住壳，是非流通股东和流通股东的共同利益。希望以后共同努力把公司发展好。”
依靠豁免股东支付股改对价协议的护航，*ST大通也进入了这批恢复上市公司的名单。实际上，该公司的经营情况早已符合恢复上市要求，目前公司主营业务逐渐转变为房地产开发和经营，公司计划通过进一步的重组，加快产业扩张，加大土地资源储备逐渐发展成为一家全国性的房地产公司。
在第一批4家暂停上市公司2家获准恢复上市2家退市后，深圳证券交易所（深交所）昨日审议的第二批9家暂停上市公司，全部获准恢复上市。深交所于本周一审核了4家ST公司的恢复上市申请，*ST炎黄和*ST创智成为首批确定进入退市程序的股票，*ST丹化、*ST方向获准恢复上市。
据记者计算，假设公司转让股权获得收益全数进账，再加上政府补贴收益仅7222.23万元，而公司1—9月份净利润为-1.26亿元
随着*ST炎黄、*ST创智恢复上市申请未能审议通过而被终止上市，退市新政即将正式启动。有退市风险的上市公司无外乎为具有“披星戴帽”标志的ST股。而面对退市潮的扑面而来，留给披星戴帽者的时间已经非常有限，他们究竟该如何应对呢？
12月26日晚间，另一只濒临退市的*ST公司*ST川化（000155）发布公告称，获得政府补贴的公告，而当晚，该公司还发布了两份转让公司股权的公告。
对此，有不愿具名的分析人士对《证券日报》记者表示，鉴于现在距离12月31日“退市大限”的时间仅不足一周时间，*ST川化所发布的三份公告，可以说是竭力想将公司拉回退市的边缘，但具体情况仍要看公司2012年是否盈利。
政府补贴6060万元
根据《川化股份有限公司关于获得政府补贴的公告》（下简称：《补贴公告》）的内容显示，公司于2012 年12月21日收到成都市青白江区人民政府下发的《成都市青白江区人民政府关于给予川化股份有限公司补贴（奖励）资金的批复》（下简称：《批复》）。
根据上述《批复》内容显示，*ST川化由于为成都市青白江区的节能减排、环境保护和城乡环境综合治理做出了大量工作，并为青白江区的环境改善和经济发展做出了积极贡献。同时，为了支持企业可持续发展，维护企业的稳定和谐，经研究决定，特给予*ST川化补贴（奖励）资金6060万元，按规定计入当期损益。
同时，在上述《补贴公告》最后，公司重点指出，该项政府补贴已经分别于2012年12月24日、25日到账，根据《企业会计准则》的有关规定，计入公司2012年度营业外收入的政府补助。
而根据10月31日*ST川化2012年度三季报内容显示，今年1—9月份归属于上市公司股东的净利润为-1.26亿元。在此前10月12日公司发布的三季度业绩预报中，公司已经预示到面临退市的风险，在业绩预报中，公司强调：“因公司已连续二年亏损，按照深交所上市规则及相关的规定，如果公司今年未扭亏，公司股票将会实施暂停上市。”
转让股权估值1198.23万元
而上述公司的警示或意味着，*ST川化务必于四季度实现过亿元的净利润，方能扭亏为盈，力避退市之虞。
伴随着《补贴公告》的还有两份股权转让的公告，分别为*ST川化拟转让其持有的四川川化永昱化工工程有限责任公司95%股权项目、*ST川化拟转让其持有的四川川化永鑫建设工程有限责任公司10.27%股权项目。
根据这两份公告显示，在不考虑评估对象作为非控股股权交易产生的折价以及不考虑缺乏市场流动性折扣的前提下，川化股份有限公司持有的四川川化永鑫建设工程有限责任公司10.27%股权在评估基准日的市场价值为人民币684.10万元。
以及在不考虑评估对象作为控股股权交易产生的溢价以及不考虑缺乏市场流动性折扣的前提下，川化股份有限公司持有的四川川化永昱化工工程有限责任公司95%股权在评估基准日的市场价值为人民币 514.13 万元。
那么，假设公司转让股权所获得收益能够全数进账，再加上政府补贴得来的收益，能否扭转*ST川化2012再次亏损的命运吗？
据记者计算，即便转让股权的受益全数进账，公司能够获得的收益仅为7222.23万元，与三季度时公司公布的净利润仍有不小的差距。对此，有分析师认为：“除非今年四季度公司的盈利情况良好，能够补上三季度时1.26亿元亏损的话，仍有希望避免退市的命运。”
而此前根据公开资料显示，*ST川化2010年和2011年归属于上市公司股东的净利润分别为-2.1亿元与-2.07亿元。
在第一批4家暂停上市公司2家获准恢复上市2家退市后，深圳证券交易所（深交所）昨日审议的第二批9家暂停上市公司，全部获准恢复上市。深交所于本周一审核了4家ST公司的恢复上市申请，*ST炎黄和*ST创智成为首批确定进入退市程序的股票，*ST丹化、*ST方向获准恢复上市。
在周二强势收复2200点后，沪指昨日呈现窄幅震荡走势，在地产股和次新高送转概念股的活跃下，最终上证指数终于在17个月后收盘站上年线。
截至收盘，上证综指报收于2219.13点，全天上涨5.52点，涨幅0.25％；深证成指最终收报8940.68点，全天上涨49.11点，涨幅0.55％。不过两市成交量均有所萎缩，沪市成交972亿元，深市成交985亿元。
B转H成“炒作概念”
昨日沪深两市早盘双双低开冲高后震荡整理，沪指对年线展开激烈争夺。虽然前一日住建部部长姜伟新在2013年全国住房城乡建设工作会议上表示，将继续坚持房地产市场调控政策不动摇，但昨日地产股活跃依然。全天交易时段内，地产股依然强势上涨，珠江实业（600684）、外高桥（600648）、陆家嘴（600663）、泛海建设（000046）等6只地产股收报涨停。
地产股的集体发力，与B股转H股有了新进展不无关系。
周二晚，万科发布了重大事项停牌公告，业界普遍猜测重大事项为万科B（200002）股转H股；继而推动含B股公司集体上扬。沪深B指双双收高，且走势明显强于大盘。上证B指收报239.24点，涨4.33点，涨幅为1.84％；深证B指收报673.23点，涨9.18点，涨幅为1.38％。其中，陆家B股（900932）、九龙山B（900955）涨停，外高B股（900912）上涨8.62％。
中信证券（600030）报告认为，考虑到当前中资地产股龙头公司H股较A股估值明显有优势，A股大企业很有动力提出B转H方案，此等方案也颇容易为A和B股股东共同接受。“如果B转H，意味着A股地产股有可能在估值层面更加靠拢香港市场。随着两地资金往来愈加频繁，A股不会永远是洼地，A股龙头公司在行业中明显估值折价的现象也会逐渐发生变化。
小盘股涨4.34％
除此以外，泉州金改、娱乐传媒、稀土永磁、黄金概念、旅游、迪斯尼、水利建设、酿酒等轮流活跃，但前期强势的汽车、券商、银行较弱。沪深两市超过2100只交易品种上涨，延续了前一交易日的普涨格局。不计算ST个股和未股改股，两市34只个股涨停。
值得关注的是，昨日涨势最好的是上市不久的次新股。小盘股集体的涨幅为4.34％，次新股的涨幅达到了2.43％。
非常明显的，近日大盘围绕年报行情的炒作已经开始，次新股小盘股的上涨也是因为这些个股最具高分红潜力。除了投资者积极参与，不少高送转潜力个股也常有基金、QFII等机构的身影。昨日创业板指全天上涨2.16％，且创业板指已经六连阳。板块内逾九成个股出现上涨，超百只股票涨幅超过4％，四方达（300179）等14只股票涨停。
经过昨日的震荡盘升，沪指已经涨至年线。
分析人士指出，经过短期持续逼空上涨之后，目前各项技术指标均出现超卖迹象，虽然指数并不一定会出现多大跌幅，但指数已存在强烈修整要求。
申银万国分析师魏道科也认为，上证指数冲上2200点后，后市有望继续反弹，但短期可能需要震荡巩固。
在第一批4家暂停上市公司2家获准恢复上市2家退市后，深圳证券交易所（深交所）昨日审议的第二批9家暂停上市公司，全部获准恢复上市。深交所于本周一审核了4家ST公司的恢复上市申请，*ST炎黄和*ST创智成为首批确定进入退市程序的股票，*ST丹化、*ST方向获准恢复上市。
随着A股市场在12月份大幅反弹，投资者情绪回暖，“高送转”的炒作热情也被提前点燃。
12月26日，创业板指数低开高走，午后更是大幅拉升，远超上证指数当天0.25％的涨幅。截至收盘，创业板指报709.08点，涨14.96点，大涨2.16％，全天成交181.61亿元。
其中，长方照明（300301）（300301.SZ）、聚飞光电（300303）（300303.SZ）、晶盛机电（300316）（300316.SZ）、远方光电（300306）（300306.SZ）、宜通世纪（300310）（300310.SZ）等14只创业板股票纷纷报收涨停。
值得一提的是，当天位居涨停板上的14只创业板股票中，除了桑乐金（300247）（300247.SZ）为去年7月上市以外，其余13家创业板公司均为年内新上市的公司。
“伴随市场轮动的深入，近期中小公司主题概念开始持续活跃，特别是以次新股为代表的高送转概念股表现突出。”对此，平安证券分析师王韧表示。“过往经验表明，当期新上市公司出现高送转的概率更高，这也是近期高送转行情集中于次新股的主要原因。”
统计显示，截至目前，12月以来2012年新上市的155家次新股加权涨幅高达19.1％，大幅跑赢沪深300 同期涨幅的8.76％。
华泰证券（601688）研究员方东认为，中国股市向来有炒作“高送转”题材的习惯。但是，由于上市公司通过盈利送股或公积金转增股均未涉及股东权益的改变，因此，对这类“高送转”个股的炒作称得上是一场“击鼓传花”的游戏。
“既然是‘击鼓传花’游戏，总有人接最后一棒，因此参与游戏的投资者仍需防备投资风险。”方东直言。
次新股热衷高送转
渤海证券分析师周喜也称，从他们对2009至2011年的相关统计来看，中小板、创业板上市不足1年的股票在年报中发生“高送转”的概率大于上市不足2年的股票，也大于市场的平均水平。
“历史经验显示，次新股的潜在高送转并非无迹可寻。”王韧认为。“当期新上市公司几乎有半数都会出现高送转。”
王韧表示，通过统计过去三年（2009-2011年）上市新股的分红配股情况发现，2009-2011年新上市公司数量分别为99家、349家、282家，同期出现高送转（每10股送股之和达5股或以上）的公司数量分别达到了48、182、136家，分别占当期新上市公司数量的48.5％、52.1％、48.2％。
周喜分析指出，一般说来，股价较高的上市公司多倾向进行“高送转”，因为除权后股价会降低，可以吸引更多有资金限制的散户进场持股。统计显示，股价大于30元的个股，其“高送转”的概率远远大于市场的平均水平，是所有特征中最明显的一个。
此外，低股本概念的股票，其送转的概率也大于市场的平均水平。在2010年，总股本数量小于2亿的上市公司中，当年更是高达78.8％的低股本股票进行了“高送转”。
同时，资本公积金也是转增新股的重要来源。近三年来，每股资本公积大于2元以上的高资本公积的股票发生“高送转”的概率均大于中小板和创业板的平均水平。2009年至2011年三年里，高资本公积的股票“高送转”的概率分别较市场平均水平高出13.6％、28.4％和8.5％。
“击鼓传花”游戏
东方证券分析师胡卓文表示，对投资者而言，每年的“高送转”的行情是不容错过的盛宴。
尽管高送转个股的市场表现大部分强于大盘也好于市场平均水平，但个股走势差异也较大。运气好可能碰上大牛股如2010年的汉威电子（300007）（300007.SZ）、2011年的迪康药业（600466）（600466.SH）或是今年年初的川润股份（002272）（002272.SZ），运气差一些的话，投资者选中的个股涨幅也有可能低于大盘涨幅。
但胡卓文也认为，短期来看，高送转可能是二级市场对于股价“击鼓传花”式的炒作，只有那些真正具备高速成长能力的股票，股价才能够持续上涨。
王韧指出，鉴于高送转本身并不能对公司基本面形成实质影响，而只是对股东权益的内部调整，因此对于潜在高送转预期带来的个股短期行情需要区分对待。
如作为高送转潜力股的龙头股——联创节能（300343）（300343.SZ），其股价飙升背后，游资对倒身影频频闪现。
从12月4日开始至25日，联创节能在16个交易日内股价均收出阳线，二级市场股价已经翻番，累计涨幅达105.01％。
不过，据深交所盘后披露的交易异动信息显示，游资成为了联创节能飙升的主力推手，其中有部分营业部连续多个交易日在买入部分股份同时卖出更多，不排除有对倒出货的可能。如12月24日，光大证券（601788）杭州庆春路买入该股341.54万元，同时卖出506.04万元；12月25日，该营业部买入105.2万元，同时卖出130.49万元。
在第一批4家暂停上市公司2家获准恢复上市2家退市后，深圳证券交易所（深交所）昨日审议的第二批9家暂停上市公司，全部获准恢复上市。深交所于本周一审核了4家ST公司的恢复上市申请，*ST炎黄和*ST创智成为首批确定进入退市程序的股票，*ST丹化、*ST方向获准恢复上市。
地产股成为本轮市场反弹的主力。
12月26日，房地产板块上涨1.95％，而此前一个交易日，房地产板块涨幅更是高达4.24％。
“随着城镇化这一战略方向的推出，市场对房地产特别是二三线城市的房地产，热情又有所高涨。”上海一家券商的策略研究员向记者表示。
而另一方面，市场对房地产调控放松预期复燃。
“中央经济工作会议提出‘要继续坚持房地产市场调控政策不动摇’，但没提房价合理回归，这应该是与以往的不同之处。”上海一家基金公司的基金经理向记者表示。
与此相配合的，则是上海等几个一线城市房地产市场的再次回暖。
12月17日，央行上海总部公布的11月上海货币信贷数据显示，当月新增本外币房地产开发贷款64.7亿元，较10月环比增逾16倍。同时，11月上海本外币个人住房贷款增加36.8亿元，创年内单月增量的次高水平。广州、深圳等地新房开盘更是出现了通宵排队购房的现象，南京、上海等地总价地王也再度出现。
“这一轮回暖确实是被压制了一年多的刚需释放，再加上开发商借此机会快速推盘。后面房地产调控不可能转向，但局部的调整也会有一些结构性的机会。”上述基金经理表示。
地产股强势反弹
本次地产股反弹，几只三四线城市的地产股表现最为突出。
其中，金科股份（000656）（000656.SZ）股价从9月27日的最低8.30元，一路上涨至12月26日的14.40元，股价几近翻番。
金科股份根植重庆，近期更是在三四线城市屡屡拿地，被银河证券称为房地产行业中“城镇化概念第一股”。
银河证券在其报告中表示，要想缩小东西部地区的收入差距，西部地区的城镇化必然会得到更多的中央政策扶持，而金科股份未来战略发展的重点仍在大西南地区，包括川渝、云贵地区等。
在其看来，金科中西部地区项目储备占比超过60％，且产品线逐步下沉至重庆郊县，非常契合新型城镇化发展路径，为地产行业中城镇化概念第一股。
此外，身披城镇化光环的地产股，还包括荣盛发展（002146）（002146.SZ）、中南建设（000961）（000961.SZ）、华夏幸福（600340）（600340.SH）。
其中，布局二三线城市的荣盛发展，以周转速度快而闻名业内。从存货周转天数来看，荣盛发展的周转速度远远高于行业平均水平，甚至高于快周转的龙头老大万科。
这很大程度上源于其二三线城市的定位。其布局包括唐山、徐州、常州、聊城等众多二三线城市，且在上述城市市场占有率均处于第一的位置。
长江证券（000783）在其报告中表示，定位二三线城市的策略决定了该公司土地单价水平都比较低，“但公司对于拿地一向比较谨慎，在拿地之前会参考地块周边房价确定土地价值再出手。以目前的情况来看，公司谨慎的拿地策略为公司的快周转做出了巨大的贡献。”
与之不同，另一只城镇化概念股华夏幸福，却是在园区地产发力。
中银国际在其报告中表示，“公司独特的园区开发模式符合地方政府诉求，符合产业转移方向，而其地产业务的定位也契合了调控及城镇化发展方向。”
12月4日市场反弹至今，华夏幸福的涨幅已经达到21.67％，荣盛发展亦有16％。
后续存疑
但另一方面，三四线城市不甚稀缺的土地供应，也令追逐城镇化过程中的地产股蒙上阴影。
国家统计局数据显示，2012年前11个月，中部和西部地区房地产开发投资增速分别高出东部地区4.6个百分点和4.7个百分点，延续了2011年的发展趋势。
但从需求角度来看，2012年前11个月，在全国楼市整体回暖的大背景下，西部地区商品房销售面积仍同比下降3.5％，楼市回暖速度明显弱于东部地区和中部地区。
“明年三四线城市的库存压力会非常大。”上海一家券商的地产研究员表示。
但在力推城镇化的卖方机构看来，城镇化正是去库存的最大动力。
中银国际在其报告中表示，深度城镇化每年新增2.5亿平米需求，并可化解三四线高库存风险。作为未来十年的主要发展动力，新型城镇化将为房地产提供新的发展空间。
据中银国际测算，新型城镇化在未来的近十年中，每年平均新增2.5 亿平米的需求，一方面可以提升行业规模，另一方面，也可以化解三四线城市的过度投资和高库存风险。
但整体而言，地产调控难言放松。
在住建部年度工作会议上，住建部部长姜伟新指出，凡是放松调控致房价过快上涨的城市，住建部将继续采取措施并会同监察部门对其进行约谈直至问责。