金价为何创两年最大跌幅 投资者的财富难道要“打水漂”？

　　原标题：金价为何创两年最大跌幅 投资者的财富难道要“打水漂”？

　　一路走高的金价正迎回调。

　　美国当地时间4月22日，现货黄金一度下跌2.8%至2324.96美元/盎司的低点，日内跌幅近70美元/盎司，创2022年6月以来最大盘中跌幅。

　　不仅如此，同日，纽约COMEX6月黄金期货收跌2.79%至2346美元/盎司，刷新4月5日以来收盘低位，创2023年2月3日以来最大日跌幅。

　　受国际市场影响，4月23日，中国贵金属期货持续下跌，沪金主力合约跌3.43%，报545.48元/克；沪银主力合约跌4.63%，报7000元/千克。

　　A股市场上，黄金股整体回调。截至发稿，中润资源跌近6%，四川黄金、西部黄金均跌超4%。

　　这与此前黄金走势相悖。截至4月19日前的两个月，国际金价上涨20%，上破2400美元/盎司。

　　嘉盛集团资深分析师Jerry Chen认为，地缘政治因素是隔夜金价走低的主要动因，近期的中东局势发展显示，伊朗和以色列都在努力避免一场全面性冲突。

　　据新华网英文版报道，伊朗外交部发言人卡纳尼4月22日称，伊朗方面认为其对以色列的报复行动已结束，目标已实现。卡纳尼在评论伊朗针对以色列可能采取的反制措施时表示，已经采取了必要行动，该事件不需要任何后续行动。

　　此前，据新华社报道，伊朗驻叙利亚大使馆领事部门建筑4月1日遭以色列空袭。事发后，伊朗 领袖哈梅内伊和总统莱希明确表示要就袭击事件报复以色列。

　　黄金具有消费、投资、避险等多重属性。在投机和全球央行买盘情绪推动下，各投行仍看好金价走势。瑞银、高盛、美银认为，国际金价将升至2500美元/盎司、2700美元/盎司和3000美元/盎司。

　　黄金市场受实际利率、宏观经济多因素影响。相较于这些因素，地缘政治不确定性更强，对金价的波动性影响更大。

　　除避险因素外，市场正将角度投向利率因素。

　　从投资角度来看，美国实际利率是影响国际金价的主要因素。一般而言，美国实际利率下降，黄金价格上涨。这背后是因为黄金可被视作不升息资产，美国真实利率即是持有黄金的成本，成本下降提振黄金价格。

　　高盛亚太首席股票策略师慕天辉（Timothy Moe）于4月23日的一场媒体交流会上称，由于美国经济比预期强劲，预计2024年美联储仅将降息两次。

　　Jerry Chen也认为，美联储将推迟降息时间和幅度，这背后是因为美国通胀仍未企稳。据他估计， 公布的美国个人消费支出（PCE）数据将从2.5%小幅升至2.6%，核心PCE则有望从2.8%回落至2.6%。

　　在一些市场人士看来，市场持续推迟美联储货币宽松周期预期，贵金属可能被迫适应长期较高利率环境。这种情况通常对黄金价格不利，因为它不向投资者支付利息。

　　不过，华泰期货贵金属与有色研究员师橙表示，只要通胀上行幅度不会引发美联储加息预期，那么对贵金属就是有利的。因为不管怎样，名义利率未来都会降，美联储何时降息并没有那么重要。

　　美联储 会议纪要称，与会者普遍注意到高通胀持续存在的不确定性，但最近的数据没有增加他们对通胀持续向2%目标移动的信心。他们还表示，反通货膨胀进程仍在继续，虽然这一进程“有些颠簸”。

　　道明证券的数据显示，尽管系统性趋势跟踪交易者的期货买盘推动了金价的上涨，但他们的多头头寸目前也已接近上限。这意味着，他们不太有可能推动金价进一步大幅上涨。

　　瑞银称，一旦美联储在年中左右开始降息，ETF黄金买家就会重返市场，因为他们往往与利率调整同步采取行动。

　　此外，高盛还表示，黄金上涨的主要推动力是新增实物黄金需求。新兴市场囤金量或将持续，亚洲零售黄金买盘亦将增加，这将为金价继续上涨动能。