再不买就晚了？超20地市调整国补(2)

　　"购置税政策退坡有望推动四季度市场表现，尤其在12月可能出现"翘尾"行情，这是政策过渡期的正常市场反应。"中国汽车流通协会副秘书长郎学红表示。

　　不过，在订单增长的喜报之下，车企正面临产能瓶颈与成本上涨的双重挤压。受终端订单激增与上游供给收缩双重影响，锂电原材料价格近期出现大幅反弹。上海有色市场数据显示，11月中旬六氟磷酸锂的平均价格达到每吨12.2万元，相较于10月初的6万元/吨，涨幅超过100%；碳酸锂价格也累计上涨两成左右。赣锋锂业董事长李良彬预测称，2026年全球碳酸锂需求增速有望达30%-40%，需求达到190万吨，而供应增量仅能匹配25%的需求增长，若需求超预期，锂价大概率突破15万元/吨，甚至冲击20万元/吨关口。

　　成本压力的传导在不同规模车企间呈现分化。蔚来CEO李斌表示，由于集团旗下车型可采用租电模式，电池费用不计入计税基数，因此购置税优惠退坡对企业的影响相对较小；但对于中小车企而言，既要承担最高1.5万元/辆的购置税兜底补贴，又要应对原材料涨价，生存空间被严重压缩。有业内人士估算，一辆售价30万元的新能源汽车，1.5万元的补贴将直接吞噬约50%的单车利润，部分尾部品牌已因无力承担补贴而暂停促销。

　　行业盈利数据也印证了这种压力。根据崔东树披露的数据，2025年10月份，汽车行业销售利润率3.9%，环比9月下降0.5个百分点，达到五年同期最低。2025年1-10月份，汽车行业销售利润率4.4%，好于2024年，但仍处历史次低位。

　　从"政策驱动"到"市场驱动"

　　以旧换新，是今年汽车行业激活消费潜力的核心关键词。为进一步提振消费、稳固宏观经济大盘，中央财政今年特别发行总额3000亿元的超长期特别国债，其核心用途之一便是支持消费品以旧换新，这也成为老百姓口中实打实的"国补"红利。而汽车领域的以旧换新与报废更新，正是此次国补的支持领域之一。商务部数据显示，今年前11个月，消费品以旧换新带动相关商品销售额超2.5万亿元，惠及超3.6亿人次。其中，汽车以旧换新超1120万辆。

　　值得关注的是，与以旧换新政策并行的，还有新能源汽车购置税减免政策的梯度调整。在行业专家看来，此次购置税政策的梯度退坡，并非简单的政策"退潮"，更标志着我国新能源汽车产业正从政策扶持的成长期，迈入规模化、高质量发展的新阶段。

　　政策导向的深层变化，体现在技术门槛的提升上。工业和信息化部等三部门联合发布《关于2026-2027年减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求的公告》，明确2026年起插电式（含增程式）混合动力乘用车的纯电动续驶里程应不低于100公里，较现行的43公里要求大幅提升。此外，新规还对整车整备质量、能量消耗量等指标提出了更高要求。据行业分析，约三成插混车型可能因无法满足新规而进入停产清库阶段。

　　图片来源：理想汽车

　　不少车企对于政策的变化已有较为充足的准备。理想汽车总裁马东辉在Q3财报会上表示，购置税政策退坡可能导致2025年底出现用户集中锁定优惠的"翘尾效应"，进而引发2026年第一季度销量环比下降。但他同时强调，长期仍看好新能源汽车渗透率的提升，预计2026年国内新能源汽车渗透率将达到55%-60%。这一判断得到多数车企认同--短期的抢单是为了平稳度过政策换挡期，而长期竞争的核心，仍在于电池技术升级、智能化体验优化等核心能力的构建。

　　中国汽车工业协会数据显示，2025年1至10月，我国汽车产销量分别完成2769.2万辆和2768.7万辆，同比增长均超过10%。其中，新能源汽车产销量分别完成1301.5万辆和1294.3万辆，同比分别增长33.1%和32.7%。中国汽车工业协会副秘书长陈士华介绍，2025年以来，新能源汽车继续实现较高增长，一方面是国内汽车以旧换新补贴政策持续显效，力度大、惠及面广，推动了新能源汽车市场较高增长。另一方面2026年新能源汽车购置税减半征收，使得部分消费者存在提前购车现象，新能源汽车市场迎来新一轮的消费高峰。

　　"2026年作为"十五五"的开局之年，促进消费仍将是重点工作之一。"陈士华同时也表示，"考虑到明年新能源汽车购置税将实施减半征收政策，为减少市场波动，建议明年继续优化实施汽车相关政策，并尽早发布实施细则，以此稳定市场预期，推动行业平稳运行。"