阿里香港IPO折戟背后 赴美IPO存六大隐忧(5)

不过秦合舫分析认为，大部分科技公司要保持企业管理层对公司的控制权，主要是通过管理层通过过往业绩、积累的信誉以及展现出来的高瞻远瞩的能力，让资本市场信服来支持其对公司的重要决策，如英特尔[微博]的格鲁夫、包括柳传志自己都不是公司控股股东，同时也没有设立诸如合伙人这样的制度性措施来维持对公司的控制。

前述不愿透露姓名的业内知名研究者对此认为，马云搬出“古罗马帝国的‘元老院’治理模式十分可笑，要是这一模式能行，哪里还会有今天的美国？”

而同样是大的互联网公司，同样是BAT成员，百度与腾讯无论是在公司控制权上还是IPO上却没有表现出异常之举。对比分析，洪波认为，“百度创始人拥有 的投票权，腾讯与大股东关系融洽，这两条阿里都不具备。”

如此看来，对比百度、腾讯，阿里以及马云未来的路还要面临不少磕磕绊绊。