海通证券：民用航空业绩暗淡 通用航空风起云涌(2)

1）伊朗和叙利亚局势紧张使得国际油价维持高位。截至3月28日，新加坡航空煤油价格为136.74美元/桶，本周无涨幅，月涨幅略收窄至0.1％，目前的价格水平离2011年以来的 点142.81美元/桶已不遥远。若地缘局势恶化，特别是伊朗局势恶化，国际原油价格继续持续走高的可能性很大。2）汇率方面，人民币对美元汇率本周连续上涨，截至3月29日，美元兑人民币即期汇率为6.3060，与上周相比，升幅2.37‰。人民币已迎来了涨跌互现时代，汇率中间价双向波动的特征明显，未来宽幅震荡将更加明显。

投资建议：维持对机场“增持”和航空“中性”的评级

本周大盘跌幅4.3%。油价上涨及人民币汇率双向波动对航空股基本面无利好，维持板块的“中性”评级。个股方面仍建议关注股价对油价和本币升值弹性较大的南方航空。机场板块防御特征依然明显，我们维持对于机场的“增持”评级，若大盘出现回调则是介入机场个股的较好时机，重点推荐上海机场和厦门空港。

责任编辑：NN081(本文来源：海通证券 )