一切都是为了IPO

　　一边是增加QFII额度，扩大RQFII范围；一边是IPO最早可能在月底开闸。利多利空一块出台。如果市场理解前两者组合为利好，那么新股发行节奏可能会稍快一点，如果市场理解为利空，那么还有后续T+0可以推出，这体现了政策出台的艺术性，尽可能地将对市场的影响降至 ，值得喝彩，但归根结底，还是为了IPO的顺利开展。

　　关于IPO重启的时间，业内有很多说法，但本栏理解，现在IPO在政策和技术上都不存在任何障碍，惟一的问题在于市场环境，如果市场能够走好，IPO随时可以展开。

　　现在的IPO，不是简单为了发行1家或者2家公司， 的下限目标也得把几百家排队企业消化掉，也就是说，股市的融资功能将会在未来的一段时间集中体现，想要让几百家公司顺利发行上市，就必须要有一个吸引投资者的理由，于是让更多QFII和RQFII进来，不仅能够增加市场资金供给，同时也对鼓舞投资者人气有很大好处。更重要的是，外资对于上市公司资产质量的理解与内资有很大不同，或许这将给不少拟上市公司带来很多外资买盘。

　　对于后市的走向，投资者至少不应看坏，如果仅仅是为了把积压的几百家公司消化掉，那么管理层完全没有必要让神秘资金狂拉工商银行和中国石油，只要把创业板的炒作进行到底，新股上市后默许新股炒作，这样虽然老股越来越糟，但新股发行却不会出现困难，这种办法不仅省钱，还能很快完成发行目标。

　　现在管理层显然是想拉蓝筹股一把，想把中国A股打造成不仅仅只是会融资的股市，这就要求整个A股市场进入良性循环过程，首先是完成积压新股的消化，在这一过程中，必然还会有更多的企业申请IPO；第二步就是要让更多的合格公司能够上市融资；第三步就是让A股市场在投资与融资并存的市场环境下发展，这才是A股市场的最终目标。

　　投资者不要认为管理层为了发新股而维护股市是坏事，相反本栏认为这正体现出管理层希望股市建立起回报投资者的制度，只有让投资者能够得到持久的投资回报，才有可能把IPO进行到底，否则以现在的投资者水平，纯粹的IPO一定会引起全面的用脚投票。