去哪儿网亏损上市谜题 股东或等上市急套现(2)

去哪儿网招股说明书显示，在2012年5.02亿元总营收中，去哪儿来自于按服务绩效付费服务的营收为人民币4.22亿元，来自于显示广告业务的营收为人民币4700万元，来自于其他服务的营收为人民币3280万元。其中，效果计费收入占去哪儿总收入的88%。

与竞争对手相比，去哪儿网近几年来保持着100%的高速增长。其招股书显示，自2010年11月以来，按照月独立访问用户数量计算，去哪儿在中国所有非国有旅游公司中排名第一；其网站的用户数量从2010年的7170万增长到2012年的1.873亿，截至2013年6月30日，网站的用户数量达到2.032亿。

对流量和用户的把控，让去哪儿网一跃成为可以跟携程、艺龙等老牌OTA相提并论的行业“明星”。关于其上市的消息近两年来也传了不止一次。

今年4月，为了给上市“造势”，去哪儿网决定在酒店预订领域大规模试水TTS系统，这招致了携程为首的一众OTA的集体抵制。

不仅如此，数据还显示，今年一季度去哪儿的机票日均出票量为13万张，也已经赶超了“老大”携程。今年9月，去哪儿网宣布其国内直销酒店签约数已经达到5万家，这一数字也超越了携程的4万家。

让携程、艺龙们为难的是：跟去哪儿网合作可以带来流量和订单，也可以联合去哪儿网压制其他竞争对手。但长此以往，自身的阵地恐会失守，眼看去哪儿网“长大”。

对去哪儿网来说，还有一大利好，那就是中国互联网最大的流量批发商百度是其大股东。2011年6月24日，百度向去哪儿网投资3.06亿美元，该金额当时也创出了百度单项投资的 纪录。据去哪儿网招股书显示，百度持股占比61.5%。

亏损上市

虽然业务向好，但其招股书却显示，去哪儿网三年来累计亏损达1.5亿元。

数据显示，2010年、2011年、2012年去哪儿网的总营收分别为人民币1.24亿元、2.62亿元、5.02亿元。不过，在营收快速增长的同时，净亏损也快速增加，2010年亏损440万元，2011年亏损4600万元，2012年亏损9110万元，今年上半年亏损1690万元。

时代周报记者获悉，这1.5亿亏损当中，只有大约6000万是经营性亏损，而另外7500万主要是给员工发放期权产生费用。但按照美国的会计准则，期权费用会被当成当期成本计入支出产生的费用，计入到损益表。

即使如此，外界仍然质疑：去哪儿网在坐拥海量用户和流量的情况下却未能获取与之相对应的“真金白银”。为了寻求有核心竞争力的盈利模式，去哪儿网推出TTS模式也就可以理解了。

2011年，庄辰超接受媒体采访时表示，去哪儿网已经具备了IPO的实力和规模，三年之内一定上市。

果不其然，在仍有巨额亏损的前提下，去哪儿网坚持递交了招股书。

据时代周报记者了解，去哪儿网亏损之下仍坚上市，乃看好今年的好时机。

一方面，中国公司赴美上市遭冷遇的“寒冬”即将过去。58同城也在美递交了IPO招股书，此前中国公司澜起科技还成功在美上市。