航空动力上半年发动机及衍生品毛利率增2.71%

　　【财经网(博客,微博)专稿】记者 冯青

　　中航工业旗下航空动力(600893,股吧)（600893.SH）上半年报业绩显示，2012年1-6月，公司实现营业收入27.1亿元，同比较少15.47%；归属于母公司所有者的净利润9752万元，同比减少17.91%。

　　今年上半年，尽管航空动力营收及净利均下滑，航空发动机及衍生产品毛利率却提升2.71%。

　　8月13日，航空动力证券事务代表李斌向记者透露：“公司连续三年的毛利率一直在上涨，主要原因是公司进行了成本控制，具体包括工装、工具采购以及在制产品的控制、积极追加订货、协商定价，按计划完成"布线增效"等工作。”

　　今年上半年，航空动力的航空发动机业务收入同比下降3%；公司非航空产品及贸易实现营业收入3.73亿元，同比减少56.86%。

　　高华证券今日发布研报指出，航空发动机业务收入下降的主要原因是发动机配套产品供应影响导致上半年交付数量下降。表明成本加成本定价机制下成本传导较为有限，以及高利润率的售后服务业务对收入贡献积极。

　　李斌表示：“按照规划，未来公司军用航空产品、民用航空产品、非航空产品将实现三足鼎立，比例将分别为30%、30%和30%。”

　　中航工业此前规划，三年内实现旗下发动机子公司的整体上市。目前中航空业下属发动机上市公司包括航空动力（600893.SH）、中航动控(000738,股吧)(000738.SZ)、成发科技(600391,股吧)（600391.SH）。

　　对此，李斌透露：“作为发动机的主机制造商，公司已经向主管部门提请了重组上市的方案，由于涉及军工资产，目前正在等待主管部门的核准。”

　　目前航空动力主要承担秦岭、太行、昆仑等三代战斗机发动机的核心部件。今年下半年，航空发动机将被列入国家重大科技专项。中航工业科技委主任张洪飚此前建议，在国家重大科技专项中，至少需要投入1000亿元用于航空发动机的研发制造，其中包括原材料、元器件、制造与试验装备等。目前全球在航空发动机的竞争主要来自俄罗斯、美国等军工巨头。

　　高华证券预计，今年下半年，航空发动机配套产品供应的正常化将推动交付数量的上升。由于中国战斗机队的更新换代，战斗机发动机的需求也将保持强劲。考虑到今年上半年交付数量的下降，将航空动力2012年-2014年每股盈利预测下调了9%、3%、3%。

　　东兴证券今日在研报中预测，2012-2014年，航空动力的EPS为分别为0.26元、0.31元和0.36元，当前股价对应的PE分别为45倍、37倍和32倍。

　　8月13日，航空动力收盘价11.44元，下跌1.04%。

　　（证券市场周刊供稿）