柯达没落背后的非财务价值思考

曾经的全球胶片巨头柯达近日再次状告苹果公司，称苹果干扰其专利销售。今年年初已经申请破产的柯达，正冀望通过专利资产销售渡过难关，有关的纠纷让专利出售进程受挫。柯达距离破产越来越近，而其忽视客户需求变化等非财务因素指标对企业财务影响的教训，却留给人们深深的思考。

非财务因素越来越受关注

非财务因素指标与财务因素指标是相辅相成、相互影响的，人们往往只重视财务因素指标对企业财务的影响，而对非财务因素指标的影响则重视不够。随着高科技时代传统财务因素繁杂度的日益减弱，非财务因素指标对企业财务越来越具有重要的意义。

也就是说，像宏观政策因素、企业文化、企业信誉、客户关系、广告宣传、管理水平以及企业在行业内的竞争力、市场占有率等非财务因素，在企业发展中起着越来越重要的作用。

以柯达为例。柯达曾经是全世界第一家进入数字摄影领域的企业，但后来不重视数据化业务，或者只是稍微照顾一下数据化业务，而客户大部分已经对数据化的摄影产品产生兴趣，不需要胶卷了。随之，这家百年老店每况愈下，于今年1月份申请破产。相关报告显示，柯达对财务因素指标关注过高，而忽视了客户需求变化等非财务因素指标。

相反，IBM则是重视非财务因素指标而成功转型的典型案例。据了解，过去10多年来，IBM促成了根本性的转型，即从计算机软硬件提供商向IT服务商的转型，重夺IT业头把交椅，演绎了大象的轻舞飞扬。

对此，英国皇家特许管理会计师公会（CIMA）全球首席执行官查尔斯·迪利（CharlesTilley）表示：“只有在繁多的商海信息中捕捉重要的信息，才能保证航向的正确性。这里的挑战是，捕捉内部和外部的正确数据，同时在获得数据基础上开展正确的分析，并在经过分析后形成让非财务部门以及董事容易看懂的表格，以便决策应对。”知识产权、供应链关系、客户关系、知识资本和人力资本等，这些对于企业来说都是重要的非财务因素，且对于企业的成败至关重要。

“那么，在这个过程中，我们有了新的正确的数据，并能理解所处的环境和情况，就可以对相应不合适的地方做出改变。”查尔斯·迪利说。

这一过程实际上是很复杂的，重视非财务因素的想法及其过程，必须贯彻在整个企业中，投入到整个生产过程中。

对于柯达和IBM的鲜明对比，总部位于香港的FoundationAsiaPacific公司的财务总监常守荣亦深受触动，她表示，非财务因素可以说是外部大的经济环境，外部环境对企业内部经济影响很大。

“要关注非财务因素，并进行量化。”常守荣说，“我们公司的客户很多是欧洲的上市公司，我们受国际金融危机和欧债危机的影响自然也很大。在市场好的时候，欧洲公司愿意为我们投资，否则相反。我们就通过邀请欧洲的客户来亚洲参观一些公司，让他们知道中国一些企业的实力，通过交流沟通获得更多理解和投资。”常守荣以泰坦尼克号沉没举例说，如果一开始就关注外部环境，则能更大程度避免毁灭，而泰坦尼克号的船长只关注船内部的完好和运行正常，没能早些关注外部的变化。

如何量化非财务价值

非财务价值在公司中占据了越来越大的分量，而如何细化和确定飘渺的非财务因素、如何将非财务报告作为有效的方法应用到决策分析中、如何具体量化非财务价值，则显得非常重要。

美国脸谱公司（FACEBOOK）的非财务价值所占比重就非常大。像脸谱这样的高科技企业，资产大部分都是非财务资产，其中的知识产权占有 比重，未来的收益很多来自广告收入以及对网上产品的订购。

“很难对脸谱公司这些资产的价值和做出的贡献进行评估。对这些非财务价值领域的理解和计量，难易程度因企业的实际不同而不同。对企业来说，就是尽最大努力做好计量。企业需要针所有非财务因素进行现金流的估计。关键指标与产出结果要保持一致。”查尔斯·迪利指出。

“比如投放广告做市场营销，预期回报100万元，分5年回报，扣除投资的10万元，然后将回报平均到每个年份上，这样就能够量化出广告投放这个非财务因素的财务价值。”查尔斯·迪利说。

非财务因素的载体十分复杂且呈多样化，如调查报告、企业档案资料、财务会计报表、会计报表附注、企业财务情况说明书、企业经营管理的信息资料、报纸、政府公告、法律文件、上市公司的注册会计师审计报告及管理建议书等等，这些都可能是非财务因素的载体。它可以是成文信息，也可以是不成文信息；它包括来自企业内部本身的信息，也包括来自企业外部的信息等。

常守荣也提到了自己对一些非财务因素的关注，比如可以通过合理税务筹划以及IT、财务、人力资源的外包节约成本等，这也是专业化发展的趋势。

企业财务会计报告、会计师事务所出具的上市公司审计报告及管理建议书等集中了纳税人主要的非财务因素。同时，在一些管理工作较为健全的管理和中介机构，如工商所、税务所和会计师事务所等，一般都建立有较完善的“企业管理信息系统”，全面、及时地记载了企业的非财务因素。当前，互联网等公共信息网络也日益成为相关方面获取非财务因素的重要来源。

查尔斯·迪利、常守荣均在采访中表示，对于分析者来说，要充分、全面地了解企业的非财务因素，首先必须认真全面地查阅以上相关资料所提供的主要非财务因素。另外，要利用与企业人员的讨论获得相关资料之外的重要信息，即非资料信息。在完善的档案管理制度下，企业档案资料应能提供财务分析所需的主要非财务因素。而对于管理基础薄弱、档案资料不够规范齐全的企业来说，采取与其相关人员和企业管理层的交流讨论是一种有效的补充方式。

“利用媒体和公共信息网络系统，获取有关企业的行业因素、宏观政策、经济环境因素等非财务信息，也是很重要的方式。”常守荣最后说。